Teoría moderna de la cartera robo advisor
“No pongas todos los huevos en la misma cesta; podría tener un agujero&ldquo, es un dicho popular en el mercado de valores. Aconseja a los inversores que no inviertan todo su capital en una sola área, ya que correrían el riesgo de perder todo su capital en caso de crisis. En su lugar, sugiere buscar en una variedad de inversiones de capital que varíen en términos de riesgo y rendimiento. Este proceso de repartir los riesgos y minimizar las posibilidades de una pérdida total se llama diversificación. Los estudios han demostrado que puede minimizar el riesgo de la cartera en un 25-30% (Bernstein, 2000). Existen diversas tácticas de diversificación que los inversores pueden utilizar para minimizar los riesgos.
La teoría de la cartera es una subcategoría de la teoría del mercado de capitales que se ocupa del comportamiento de los inversores en los mercados de capitales. Las grandes aseguradoras, los hedge funds y los gestores de activos basan sus decisiones de inversión en la teoría moderna de carteras. Su creador, Harry Max Markowitz (nacido el 24 de agosto de 1927 en Chicago), fue un economista estadounidense y premio Nobel de Economía.
En la década de 1950, aportó pruebas empíricas de que una cartera de inversión diversificada es superior a cualquier inversión individual en términos de su relación riesgo-rentabilidad, independientemente de lo bien que se seleccione la inversión individual. Según la enciclopedia bursátil, una cartera comprende todos los valores que posee un inversor. Aunque esto se refiere principalmente a valores, también incluye bienes inmuebles y propiedades. Las inversiones de capital individuales nunca deben examinarse por separado, sino en relación con las demás.
Calculadora de la teoría moderna de carteras
La Teoría Moderna de la Cartera es una estrategia de inversión publicada por primera vez en 1952 que desde entonces se ha hecho popular entre inversores profesionales y medios. Entendiendo que el rendimiento potencial de una inversión está directamente ligado al nivel de riesgo que implica, la teoría moderna de carteras (también conocida como MPT) ofrece a los inversores un marco que puede utilizarse para construir una cartera diseñada para maximizar el rendimiento potencial minimizando el riesgo.
La teoría moderna de carteras fue creada y promovida por Harry Markowitz con la publicación en 1952 de su ensayo “Portfolio Selection” en el Journal of Finance. Desde entonces, además de haberle valido a Markowitz el Premio Nobel de Economía en 1990, la teoría moderna de carteras se ha convertido en una de las estrategias de inversión más populares en la actualidad, más de 67 años después.
En esencia, la teoría moderna de carteras defiende dos argumentos clave: que el perfil total de riesgo y rentabilidad de una cartera es más importante que el perfil de riesgo y rentabilidad de cualquier inversión individual, y que, si se comprende esto, el inversor puede construir una cartera diversificada de múltiples activos o inversiones que maximice la rentabilidad al tiempo que limita el riesgo.
Teoría moderna de carteras, desde 1950
Dos sistemas de creencias diferentes sirven de base para las decisiones de inversión: la teoría moderna de carteras (TMP) y las finanzas conductuales. Un resumen básico de las dos escuelas de pensamiento: la TPM se centra en el estado óptimo del mercado, mientras que las finanzas conductuales se centran más en el estado real del mercado. Si bien la comprensión de ambas formas de pensar le permitirá entender mejor el mercado y su papel como inversor, centrarse principalmente en la teoría moderna de carteras matizada por las finanzas conductuales puede mejorar su experiencia general de inversión.
Si está interesado en aprender más sobre la TPM, un buen punto de referencia es la Hipótesis del Mercado Eficiente de Eugene Fama, publicada en la década de 1960. Fama, conocido como el padre de las finanzas modernas, adopta un enfoque idealista de las inversiones. En su teoría, Fama describe un mundo en el que los mercados son eficientes, en el que quienes invierten toman continuamente decisiones meditadas y con visión de futuro. Además, como todas las personas tienen acceso a la información del mercado, los valores nunca tienen un precio demasiado alto o demasiado bajo para lo que valen. Esta creencia se deriva de la idea de que si el mercado es, de hecho, eficiente, entonces no hay razón para que una acción se compre a un precio inferior al que realmente vale.1
Selección de carteras de Markowitz 1952
Si les dieran a elegir, la mayoría de la gente optaría por la forma menos arriesgada de alcanzar sus objetivos financieros. Utilizando la teoría moderna de carteras, los inversores pueden construir carteras que maximicen la rentabilidad para un determinado nivel de riesgo o minimicen el riesgo para un nivel deseado de rentabilidad.
He aquí un ejemplo muy básico de cómo podría aplicarse en la práctica la teoría moderna de carteras. Consideremos una cartera de 1 millón de dólares que se divide entre 700.000 dólares en el Fondo A y 300.000 dólares en el Fondo B. El Fondo A tiene una rentabilidad esperada del 7%, mientras que el Fondo B tiene una rentabilidad esperada del 10%.
Una vez determinado el nivel general de riesgo y rentabilidad de una cartera, puede construir lo que se denomina una frontera eficiente para averiguar cuál sería una cartera con un riesgo optimizado para la rentabilidad deseada.
La frontera eficiente es un gráfico que representa la asignación de cartera más “eficiente” u optimizada en términos de riesgo para distintas rentabilidades previstas. Los expertos financieros trazan una frontera eficiente comparando los rendimientos esperados de una cartera de inversión con diferentes asignaciones de activos. El eje X representa el riesgo y el eje Y, la rentabilidad.